La SCPI Elialys, gérée par Advenis REIM, publie son Bulletin Trimestriel pour le 2T 2025. Ce deuxième trimestre confirme le dynamisme de la collecte et l’accélération de la stratégie d’investissement avec deux nouvelles acquisitions en Espagne.
Collecte et souscriptions
La collecte brute du deuxième trimestre 2025 atteint 36 648 nouvelles parts souscrites. Le nombre de retraits s’établit à 1 693 parts sur la période. Le nombre total de parts atteint 535 111 parts au 30 juin 2025. Le nombre d’associés progresse à 2 096 personnes. La capitalisation s’élève à environ 107 millions d’euros. Le capital social atteint environ 86 millions d’euros. Aucune part en attente de retrait n’est constatée. Le prix de souscription reste fixé à 200 € par part. La collecte nette du premier semestre atteint près de 7,4 M€. Ce volume net représente environ 2,5 fois celui du premier trimestre 2025.
Investissements réalisés
La SCPI réalise deux acquisitions au cours du deuxième trimestre 2025. Un immeuble à usage éducatif à Murcia en Espagne rejoint le patrimoine pour 3 450 000 € hors droits. Ce bien de 1 686 m² est loué à Universae pour 12 ans. Un hôtel à Roses sur la Costa Brava est acquis pour 2 750 000 € hors droits. Cette surface de 1 891 m² est louée au groupe Prestige Hotels pour 15 ans. Le patrimoine compte désormais 13 immeubles. La surface totale gérée atteint 54 816 m². La valeur vénale du patrimoine s’établit à 106 095 000 € au 30 juin 2025. Le portefeuille compte 11 actifs en Espagne et 2 actifs au Portugal.
Activité opérationnelle
Le taux d’occupation financier s’établit à 98,28% au deuxième trimestre 2025. Les loyers hors taxes encaissés sur le trimestre atteignent 1 385 022 €. Le loyer potentiel annuel de la vacance totale représente 123 648 €. La surface vacante totale s’élève à 1 028 m². Aucune relocation n’est enregistrée sur le trimestre. Aucun renouvellement ou renégociation de bail n’intervient sur la période. Aucun congé n’est notifié durant le trimestre. Les travaux réalisés s’élèvent à 24 020 € sur la période. La durée moyenne restante des baux (WALT) atteint 7,33 ans. La durée moyenne ferme des baux (WALB) s’établit à 6,75 ans.
Distribution et rendement
Le dividende brut du deuxième trimestre 2025 s’établit à 2,78 € par part en pleine jouissance. Ce montant se décompose en 2,32 € net et 0,46 € d’impôt étranger supporté. Le versement intervient le 2 août 2025. Le taux de distribution 2024 s’est établi à 5,71%. La part de fiscalité étrangère représente 0,90% de ce taux. Le taux de rendement interne sur 5 ans atteint 4% au 31 décembre 2024. Les recettes locatives du premier semestre 2025 atteignent 2 785 358 €. Ce montant est en hausse par rapport au premier semestre 2024.
Patrimoine et valorisation
Le prix de souscription reste fixé à 200 € par part. La valeur de retrait s’établit à 177,20 € par part. La valeur de réalisation atteint 178,16 € par part au 30 juin 2025. La valeur de reconstitution s’élève à 216,33 € par part. La valeur IFI indicative pour les résidents français atteint 118,29 € par part. La répartition géographique montre 23,98% à Barcelone, 21,11% à Madrid, 15,18% à Valladolid, 12,67% à Grenade et 11,61% à Saragosse. La répartition sectorielle indique 68,76% de bureaux, 15,18% d’hôtels, 5,05% d’archives, 4,05% d’éducation, 3,62% de logistique et 3,34% de santé.
Endettement
Le ratio dettes et autres engagements ASPIM s’établit à 19,36% au 30 juin 2025. Les emprunts bancaires représentent 19,36% de la structure financière. La valeur de réalisation représente 80,64% du financement. Le recours à l’endettement permet de bénéficier d’un effet de levier. Cet effet amplifie les opportunités de gains mais aussi les risques de pertes.
Autres informations
L’Assemblée Générale s’est tenue le 4 juin 2025. Toutes les résolutions ont été adoptées. Un nouveau Conseil de surveillance a été nommé. Huit membres ont été réélus et un membre a été élu. Le délai de jouissance des parts reste fixé au premier jour du quatrième mois suivant la souscription. La durée de placement minimale recommandée reste de 9 ans. La SCPI conserve son label ISR décerné par AFNOR Certification. Ce label reste valable jusqu’au 22 février 2028. La SCPI est classée article 8 au sens du Règlement Disclosure.
Conclusion
La SCPI Elialys poursuit sa stratégie de diversification typologique et géographique sur la péninsule ibérique. Le marché immobilier commercial espagnol affiche une croissance impressionnante avec des volumes en hausse de 52% au deuxième trimestre. La seconde moitié de l’année devrait confirmer le dynamisme du marché immobilier ibérique. La baisse des taux directeurs de la BCE favorise l’investissement de long terme. La valorisation des actifs du portefeuille devrait au minimum se maintenir. La stratégie d’investissement restera axée sur la diversification géographique et sectorielle.
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